冲击同城货运第一股，快狗打车没守住第二名
记者｜杨松 编辑｜江昱玢
虎年伊始，线上同城物流平台快狗打车，距离“同城货运第一股”又近了一步。
据港交所官网信息，快狗打车近期通过港交所聆讯，上市在即。
更新后的招股书显示，截至2021年9月30日，在内地线上同城物流市场，快狗打车已从2020年的第二名跌落至第三名，市场份额由5.5%下降为3.4%。
内地市场，支撑起快狗打车一半营收。
前有货拉拉占道，后有滴滴、美团追击，快狗打车即便抢滩上市，面对财大气粗的竞争对手，仍将面临诸多挑战。
01
丢掉第二位置
2013年，GOGOX（前称“GOGOVAN”）在中国香港成立。一年后，快狗打车（前称“58速运”）在中国内地推出。
2017年，58速运与GOGOVAN合并。在内地、中国香港和海外市场，继续使用快狗打车与GOGOX两个品牌。
彼时，担任此次交易的独家财务顾问华兴高管对外称，这是内地和香港初创运车服务网之间发生的规模最大的并购交易，改变了同城货运这一万亿级市场的竞争格局。
交易的另一方58系高管也对合并寄予厚望，新平台剑指“全球最大短途货运平台”。
随后，快狗打车在国内进行一系列营销活动，包括与分众传媒建立战略合作关系。
招股书显示，快狗打车是亚洲主要的网络同城物流平台之一。截至2021年9月30日，平台注册司机数量约490万，注册用户数量达2650万，与超37000家企业客户建立合作。
事实是，抱团取暖的快狗打车成为行业第二之后，又被新的竞争对手取代，离国内市场第一愈发遥远。
快狗打车援引相关数据显示，按2020年及截至2021年9月30日止九个月的交易总额计算，在大陆市场，运车服务网分别位居第二及第三位置，市场份额分别为5.5%及3.4%。
按资料介绍，排名第一的企业应为货拉拉，2021年前九个月排名第二的企业应为滴滴货运。
同城物流市场“马太效应”严重。与市场份额49.6%的行业老大相比，快狗打车差距甚远，而与市场第四（2.2%）、第五（1.4%）又差距过小，竞争压力巨大。
融资方面，快狗打车也远弱于竞争对手。公开资料显示，其最新一轮融资规模仅有近亿美元。而据媒体报道，竞对货拉拉F轮融资总额高达15亿美元。
从股权分布上，运车服务网与58深度绑定。IPO前，58到家持有快狗打车51.2%股权，而58到家则由58同城控制。
其他股东方面，阿里系持股比例较靠前，淘宝中国与菜鸟分别占有运车服务网13.09%、 2.87%股权。
02
烧钱维系增长
作为一家平台型运车服务网，快狗打车收入主要来自佣金、增值服务等三个方面。
一是为中小企业及个人托运人提供物流服务的司机为主的平台服务；二是为中小企业及大型企业提供的企业服务；三是燃料卡、车辆保养维修等增值服务。
其中，企业服务占比排在第一位，报告期内其占比均超过一半；增值服务占比较小，不足5%。
招股书显示，从2018年至2021年前九个月，快狗打车的营收分别为4.53亿元、5.48亿元、5.30亿元、4.73亿元。同期，毛利率分別为23.0%、31.6%、34.6%及36%。
尽管毛利率不断攀升，运车服务网仍未走出亏损泥沼。报告期内，快狗打车的亏损净额分别是10.71亿元、1.84亿元、6.58亿元、3.93亿元，合计亏损额超23亿元。
“目前来看，快狗打车的规模效应有很大的提升空间。” 快递物流专家赵小敏告诉《21CBR》记者，行业商业模式仍待市场检验，未来两三年内，运车服务网还会处于持续亏损状态。
在高强竞争压力之下，快狗打车不得不将到手的佣金，通过营销方式返还给用户、司机，来维系业绩增长。
招股书特别指出，在2020年的中国内地市场，一家主要的移动技术平台进入到线上同城物流市场。
巨头进入的2020年上半年，快狗打车在中国内地交易总额骤降33.7%，订单量更是由1240万单降到870万单。
竞争的影响仍在继续。到了2021年9月30日，快狗打车在中国内地的平均托运人月活跃用户下降了7万人至43.2万人，同期，海外市场该项数值在增加。
这导致快狗打车在短期内难以盈利，尤其是在强有力竞对仍在投入的情况下。
招股书显示，内地市场平均抽佣率，从2018年的5.8%提升至2021年第三季的11.7%，在扣除营销、销售费用之后，净抽佣率仅增长了0.8%至2.7%。
快狗打车的营收增速，低于市场平均水平。
据弗若斯特沙利文数据，亚洲同城物流线上市场保持高速增长，2021年至2025年年复合增长率将高达53.1%，预计到2025年市场规模高达862亿美元，其中中国内地市场3990亿元人民币（约合626.8亿美元），占比高达72.7%。
中国内地市场的重要性不言而喻。
不过，从快狗打车收入构成上看，运车服务网业绩愈发依赖海外市场。报告期内，海外市场贡献的营收，已从2018年的26.5%升至2021年第三季度的49.2%。
另一方面，内地市场竞争只会愈加激烈。
2021年11月，美团被曝测试货运物流平台“卓鹿”。加上转道谋求港交所上市的滴滴出行，以及多次传出上市消息的货拉拉，即将成为行业第一股的快狗打车，融到一部分资金后，仍要投入到行业竞争中。
“就产业来看，规模效应非常关键。”赵小敏说。
题图来源：视觉中国
